El olivar franquiciado

En la operación se incluye la adquisición de la mayor almazara de Europa, levantada en Lebrija en 2022 por Algosur y con capacidad para molturar 130.000 toneladas de aceite de oliva al año.

Una de sus operaciones más sonadas fue cuando se hizo, en 2022, con las 9.000 hectáreas (6.000 ha de olivar y 3.000 ha de almendro) que se quedó Atitlán cuando rompió con Sovena. Fue entonces cuando dio entrada en su capital a PSP Investments, el fondo de pensiones de las Fuerzas Armadas y la Policía Montada de Canadá.

Lo suyo es el crecimiento constante en la producción mediante la adquisición de nuevas fincas. Analizan más de 200 al año y compran solo las que no tienen ningún riesgo de clima, suelo, agua.

De Prado tiene siete almazaras, incluida la última adquisición, una empresa de viveros que provee de las plantas tanto para olivar como para almendro para sus propias fincas y para terceros.

Y así nació Innoliva, a lo grande, con un plan: invertir 250 millones para comprar y alquilar terrenos hasta alcanzar 10.300 hectáreas entre España y Portugal.

Antes de alcanzar sus objetivos ya habían puesto sus ojos en ella grandes fondos de inversión. Primero fue Cibus en 2017, que compró Innoliva cuando ya contaba con 4.800 hectáreas de olivar superintensivo (3.844 en propiedad y 953 arrendadas; 3.168 en Portugal y 1.629 en España), producía 55.000 toneladas de aceituna al año, 8.200 toneladas de aceite de oliva virgen extra y facturaba 24 millones de euros. Más dinero, más tierras, más inversores, crecer, crecer y crecer. En olivar y también en almendro superintensivo. En 2023, Cibus había duplicado las hectáreas bajo gestión y facturaba ya más de 65 millones de euros. Era el momento de hacer caja y vendió a otro fondo, Fiera Comox.

Dinero atrae dinero. Además de la PAC, desde el principio Innoliva ha recibido todo tipo de ayudas públicas.

En 2009, 6,5 millones de euros a fondo perdido del Instituto de Financiamiento de Agricultura e Pesca de Portugal (el IFAP) para financiar una plantación. A fondo perdido. Ese mismo año, junto a otras entidades, 484.145 euros del CDTI (Centro para el Desarrollo Tecnológico y la Innovación) —de los que 159.768 eran no reintegrables— para mejorar la eficiencia del riego.

Al año siguiente, otros 3 millones de euros del IFAP para tener su propia almazara, en la finca de Carapetal, con capacidad para transformar 50.000 toneladas de oliva al año. Menos intermediarios. Más ganancia.

Las dificultades financieras de SOS y los líos judiciales en que acabaron sus dirigentes acabaron con el proyecto Tierra. Sus 5.300 hectáreas de olivares se vendieron a Elaia, la unión del gigante portugués del embotellado del aceite de oliva de marca blanca Sovena con el grupo inversor español Atitlán, fundado y dirigido por Roberto Centeno, yerno del fundador de Mercadona, y Aritza Rodero.

Elaia llegó a sumar 15.000 hectáreas de olivar entre España, Portugal y Marruecos, tenía sus propias almazaras y, durante 20 años, su accionista Sovena fue el interproveedor de aceite de oliva de Mercadona. A los lineales del gigante valenciano de la distribución iba a parar el 80% de la producción de aceite de oliva de Sovena.

En 2020, Atitlán y Sovena se separaron, repartiéndose los activos que fueron de Elaia. En 2022, Atitlán vendió sus tierras y plantaciones a De Prado (6.000 de olivar y 3.000 de almendro).

Sovena dejó de ser el interproveedor de Mercadona, que ahora confía sus lineales de aceite a cooperativas españolas como Dcoop, Oleoestepa y Jaencoop.

Se constituyó con una duración de 10 años (prorrogables 2 más) y se dirige a clientes de banca privada, con una inversión mínima de 100.000 euros y una previsión de rentabilidad del 20% anual.

Su principal accionista es la Mutualidad de la Abogacía, que tenía el 42,76% del capital en 2022 pero ha ido diluyendo su participación a medida que entraba capital. A finales de 2024, el patrimonio total comprometido del fondo era de 55.708.000 €.

Su estructura es a través de un grupo de empresas participadas cuyas tierras van poniendo en producción mientras mantienen «una intensa actividad de búsqueda de oportunidades de inversión», siempre con «varias fincas de interés en fase de análisis», explican en sus cuentas.

El Proyecto Tierra fue parte del movimiento de grandes envasadoras en busca de su propia producción de aceituna para saltarse los periodos en los que se encarecía el aceite por falta de cosecha.

Las dificultades financieras de SOS, la salida de los Salazar y sus problemas judiciales, la venta del proyecto Tierra y hasta de la división de arroz del grupo fueron parte de una estrategia para devolver el equilibrio a las cuentas. Una estrategia que incluyó la entrada en el capital del fondo británico CVC Capital Partners como inversor de referencia.

No es un fondo cualquiera. Gestiona 186.000 millones de euros en todo el mundo. En España han sido famosos sus 2.600 millones de ganancias en la operación del grupo Quirón, la de las residencias de tercera edad Vitalia, la Universidad Alfonso X el Sabio, Idealista y más recientemente sus acuerdos con La Liga. No discrimina. Donde hay dinero, allí está. El del aceite, sin embargo, no ha sido para CVC un buen negocio.

Deoleo sigue siendo un gigante que facturó en 2024 casi 1.000 millones de euros (266 millones de EEUU, 260 millones de España, 155 millones del norte de Europa y 115 millones de Italia entre otros) pero que presenta pérdidas por 54 millones, influidas en parte por los más de 60 millones de euros que tuvo que provisionar ante las últimas sentencias de un conflicto por impuestos que mantiene con la Hacienda italiana desde hace una década.

CVC lleva mucho tiempo de salida en Deoleo, en busca de un inversor que adquiera su participación.

Cada nueva compra o alquiler de tierra crea una nueva empresa a la que llama ISFA Invest más un número. El proyecto prevé durar 25 años. A finales de 2024, sus inversiones netas estaban valoradas ya en 118 millones de euros, un 46% más que en 2023.

Han recibido subvenciones del Programa Nacional de Desarrollo Rural y créditos millonarios de entidades privadas (41 millones), la SEPI (15 millones) y el ICO (15 millones).

Se proponen alcanzar 4.000 hectáreas de almendros entre las 5 empresas que han montado: AlmondPlus S.L., AlmondPlus Dos S.L., AlmondPlus Tres S.L., AlmondPlus Cuatro S.L. y AlmondPlus Cinco S.L., con una inversión total de 46 millones de euros.